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TALLER ASECORP: TÉCNICAS DE VALORIZACIÓN DE ACTIVOS REALES |
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Fechas: 29, 31 de Marzo, 5 y 7 de Abril |
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| Objetivo: |
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| Desarrollar habilidades para la correcta valorización de empresas y proyectos, entregando técnicas concretas y a través del uso de estas en un caso real. |
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| Duración: |
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| 12 horas |
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| Programa: |
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I. METODOS DE VALORIZACIÓN BASADOS EN FLUJO DE CAJA
DESCONTADO (FCD)
- Flujo de caja libre (free cash flor o FCD)
- Beneficio económico
- Valor presente ajustado (APV)
- Flujo al capital
- Flujo a accionistas
II. LOS DRIVERS DEL VALOR DE UN ACTIVO REAL: RETORNO SOBRE
CAPITAL INVERTIDO Y CRECIMIENTO.
- Valorización basada en fundamentals
- Marco conceptual para la creación de valor: factores estratégicos
- Revisión de algunos ejemplos
- Resultados empíricos de rentabilidad y crecimiento
III. REORGANIZACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
TRADICIONALES PARA OBTENER LAS MÉTRICAS DE
VALORIZACIÓN
- Cálculo de Capital invertido
- Cálculo de NOPLAT (net operating profits less adjusted taxes)
- Cálculo de retorno sobre capital invertido – ROIC
- Cálculo de flujo de caja libre – FCF
IV. PROYECCIÓN DE DESEMPEÑO Y DE FLUJOS
- Determinación de plazo de proyección explícita y del nivel de detalle
- Pasos para la proyección
* Preparación y análisis de información financiera histórica
* Proyección de ingresos
* Proyección de demás partidas del estado de resultados
* Proyección del balance
* Nexo de balance y EERR a través del flujo de caja según balance
* Cálculo de ROIC Y DE FCF
V. VALOR RESIDUAL Y TASA DE DESCUENTO DE LOS FLUJOS
- Análisis y cálculo de valor residual con diferentes fórmulas
- Costo promedio ponderado de capital – WACC
- Estructura de capital objetivo como ponderadores en el WACC
- Costo de la deuda neto de impuesto-beneficio tributario de la deuda
- Modelos para calcular el costo de acciones – C APM y otros
- Costo de accionistas apalancado (con deuda)
- Costo de accionistas no apalancado (sin deuda)
VI. CÁLCULO, INTERPRETACIÓN DE RESULTADOS Y ANÁLISIS DE
SENSIBILIDAD
- Valor de Operaciones (valor como entidad)
- Valor activos no operacionales
- Valor de deuda
- Valor de acciones
- Chequeo de consistencia
- Análisis de escenarios y análisis de sensibilidad
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| Código
Sence: |
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| 12-31-8400-17 |
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| Fecha: |
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| 29, 31 de Marzo, 5 y 7 de Abril |
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| Información adicional: |
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DIRIGIDO A:
Gerentes de Finanzas, Gerentes de Estudios, Gerentes de Desarrollo.
Pequeños o medianos empresarios que deseen saber como estimar lo que vale su empresa.
Jefes de Departamentos de Finanzas, de estudios o desarrollo, Asesores financieros, Contadores con orientación financiera.
PROFESOR:
Sr. Andrés Rubio Soruco
Ingeniero Comercial Universidad de Chile
MBA University of Rochester con especialización en Finanzas
Consultor Financiero
INFORMACIONES E INSCRIPCIONES:
Fonos 339 1090 - 481 6030 • cursos@dfc.cl • www.dfc.cl
Valores: $138.000 Suscriptor DF / $175.000 Público General
Horario: 18:30 a 21:30 hrs. Lugar: San Crescente 81, Piso 5, Las Condes, Metro El Golf
Profesor Universitario de Finanzas
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